货币基金系统性纠偏

　　文｜财新周刊 张榆 张宇哲

　　“货币基金就是一种‘灰犀牛’，看起来离风险很远，若一旦市场突然发生重大变化或遭到重大压力而爆发风险，根本躲不开。”一位接近央行人士表示。

　　这头“灰犀牛”已成庞然大物。根据基金业协会数据，截至2018年2月，货币基金规模达到7.8万亿元，占总体公募基金规模的61.7%。

　　2016年底的一场债市危机让市场充分意识到货币基金的风险。当年12月，市场资金面收紧，货币基金普遍遭遇巨额赎回，机构流动性管理遭遇重大挑战，个别公募基金甚至面临“爆仓”风险，风险呈几何扩大；最后，央行紧急出面释放流动性，风险才得以缓解。