信用资产流转难题何解

　　 文丨石磊
　　 作者为平安证券固定收益事业部执行总经理

　　2013年上半年的8号文（《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》）把非标资产交易从银行表外理财挤到表内同业业务中，2014年的127号文（《关于规范金融机构同业业务的通知》）限制了银行表内的口子，也禁止了银行为信用资产兜底的行为，原本大行其道的三方买入返售的交易结构被取缔。随着下半年监管部门开始大力度检查127号文执行力度，非标等类信贷资产交易市场在7月后陷入困局。