虽然没有“冰桶挑战”那样吸引眼球，但多家信托公司推出的各类公益信托项目已经让公益事业逐渐表现得更为专业化。
根据中国信托业协会（下称协会）牵头撰写的《中国信托业发展报告（2013-2014）》中数据显示，截至2013年年底，信托公司开展公益信托以及类公益信托项目39个，资金总额129.17亿元。2013年，信托公司公益捐赠总额1.21亿元。
这一数字显然无法与上万亿元的信托计划相提并论，与各类慈善组织的募资也不在一个层级，但公益信托带给社会的正能量不断深化。
9月15日，万向信托公司推出的“万向信托-中国自然保护公益信托计划”，在推介了三个月之后，达到最低募集金额，如期成立。万向信托研究中心负责人李元龙博士介绍，该信托计划永久存续，不设投资门槛；受托人将信托财产用于无偿捐助受托人根据信托文件规定筛选确定的、执行中国境内自然环境和生态保护公益项目的个人、组织或法人机构，以发展环保事业，保护生态环境。
四川信托研发部研发经理白云对财新记者表示，信托公司参与公益信托动力在于，作为一种特殊的资源整合平台，为潜在的捐赠客户与公益慈善事业搭建桥梁；同时，信托制度作为一种财富管理手段，也可实现公益慈善资金的保值增值，使慈善机构基金会的资产管理更加专业、安全、有效。
叫好不叫座
公益信托在中国并非新鲜事。2004年，云南信托推出“爱心成就未来-稳健收益型”集合资金信托计划，被认为是中国大陆首个将信托和公益事业结合起来的信托项目。
公益信托，也称慈善信托，是指出于公共利益目的，为使全体社会公众或一定范围内的社会公众受益而设立的信托。公益信托通常由委托人提供一定的财产并将其作为信托财产委托给受托人管理，将信托财产用于信托文件规定的公益项目。一般而言，标准化公益信托指本金不收回，且委托人不获投资收益。中国目前推出的大部分公益信托计划为“类公益信托”，即本金需要收回。
目前，中国国内标准公益信托和类公益信托的占比分别为10%和90%。中国首个标准意义上的公益信托是西安信托（现已更名为长安信托）发行的“‘5·12’抗震救灾公益信托计划”。
2012年到2013年间，协会组织“信托公司公益信托业务模式研究”课题组。课题组报告指出，信托机构对于开发“公益信托产品”的热情并不高，一些公司推出具有公益性质的信托产品，但是无论发行规模、市场认知度、影响力均不够大。
据不完全统计，近年来发行为数不多的几只在意义上具有公益性质的信托产品，仅限在地方审批、当地发行。
其中包括长安信托当年推出的“‘5·12’抗震救灾公益信托计划”，用于陕西地震灾区受损中小学校校舍重建、或援建新的希望小学等公益项目，期限为三年，成立规模1000万元；百瑞信托推出的“郑州慈善公益信托计划”，用于四川灾区和其他贫困地区的教育事业援助，信托期限十年，首期募集160万元，开放式运行，即随时可加入信托计划；重庆信托推出的“金色盾牌·重庆人民警察英烈救助基金公益信托”，将定向用于救助英烈家属及因公伤残民警、特困民警，从而大幅度提高优抚和救助标准，募集规模超过1亿元，期限十年，审批单位为重庆市公安局。
此外，已经开展的公益性信托还包括，华宝信托推出的“华宝宝恒教育基金”、平安信托推出的“新疆助学公益信托计划”、北京信托推出的“同心慈善1号新股申购集合资金信托计划”、重庆信托推出的“爱心满中华集合资金信托计划”、中信信托推出的“中信开行爱心信托”等。
即将成立的“万向信托-中国自然保护公益信托”将打破固定期限的公益信托存续期，改为永续。资金来源主要包括几个方面：一是万向信托现有的个人客户和机构合作方；二是万向信托推出其他信托产品的购买者，其拿出投资收益的一部分投入该公益信托计划。
参与课题组的人士表示，具体而言，由信托公司发挥专业优势，利于实现信托财产的保值、增值，从而保护受益人和捐赠人的利益。信托公司作为专业的投资理财公司，与基金会相比，具有很大的优势。信托公司可以通过对信托产品的设计，灵活地改变产品结构，吸引各阶层的投资者，将投资者的投资利益与实现公益目的很好地结合起来。同时，信托公司可以委托基金会负责管理公益项目，充分运用基金会过往的公益经验。
协会课题组报告指出，就目前而言，公益信托在中国比较好走的路径，是基金会与信托机构合作发展公益信托。
华融信托研究员袁吉伟认为，当前中国的公益信托面临几方面不足：一是相关法律制度供给不足；二是相关税收优惠政策缺失；三是监管主体缺位；四是信托公司运作公益信托缺乏经验，并且信托公司在公益事业领域的影响力不够，募集资金能力远不如各类慈善组织。
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法律缺失
虽然公益信托磕磕绊绊行走多年，但中国现行法律并没有专门条文对公益信托进行定义，而是通过列举公共利益种类的方式对公益信托进行了界定。
白云指出，目前缺乏专门的公益信托管理制度。公益信托的发起设立、公益信托合同的签订、财产运作管理、委托人权利义务、受托人权利义务等内容缺乏明确规定。
根据中国《信托法》规定，公益信托主要是指，为救济贫困，救助灾民，扶助残疾人，发展教育、科技、文化、艺术、体育事业，发展医疗卫生事业，发展环境保护事业和其他社会公益事业而设立的信托。
有律师指出，公益信托设立实行许可制是各国信托法律的一个惯例，即任何一项设立公益信托的信托行为，都必须采取书面形式，而不能采取口头形式。
中国《信托法》第六十二条规定，公益信托的设立和确定其受托人，应当经有关公益事业的管理机构批准。但是，对于“有关公益事业的管理机构”，在相关法律上没有明确的界定。
在当下中国公益信托的实践中，第一，目标公益事业所属的管理部门，例如教育事业对应的是教育部门，环保事业对应的是环保部门，救济贫困对应的是民政部门；第二，参照国务院发布的《基金会管理条例》第六条规定，国务院民政部门和省、自治区、直辖市人民政府民政部门是基金会的登记管理机关。
君泽君律师事务所律师刘光祥指出，对于究竟以何程序申报，如何监管，信托公司如何配合等问题均只有原则性的模糊立法。公益事业管理机构没有明确到位，这使得公益信托管理中的很多事项无从批准，公益信托的有效性大打折扣。
有参与协会课题组的人士对财新记者表示，就目前而言，第一，缺乏统一公益事业管理机构，造成资源浪费、权责不分、管理混乱；第二，消极监管模式，“多一事不如少一事”；第三，行政程序繁冗，由于缺乏统一管理，一旦涉及多部门审批，效率差，“拖沓的程序降低慈善人士捐赠热情，而放弃公益信托计划”。
一位参与公益信托项目的信托经理认为，如果建立一套统一的公益信托审批、备案制度，也就不至于“很多项目因为审批流程冗长而夭折”。
税收压力
在2014版《信托公司监管评级与分类监管指引》中，将公益信托作为信托公司评级打分的加分项目，以此鼓励开展公益信托。
一位央企系统信托公司研究员表示，信托公司做公益信托，更多是为了践行社会责任。
“公益信托需要一单一单审批，规模上不去，管理费一般也就是千分之几，不怎么赚钱。”前述研究员说。
根据《中国银监会办公厅关于鼓励信托公司开展公益信托业务支持灾后重建工作的通知》（银监办发[2008]93号）（下称《通知》）规定，受托人管理费和信托监察人报酬，每年度合计不得高于公益信托财产总额的8‰。
对于公益信托的投资渠道，《通知》规定，信托公司管理的公益信托财产及其收益，只能投资于流动性好、变现能力强的国债、政策性金融债及中国银监会允许投资的其他低风险金融产品。
一位参与管理公益信托计划的信托经理指出，所谓“其他低风险金融产品”指向并不明确，投资范围模糊。
不过，如此不赚钱的生意还面临着税收问题。《通知》中规定，信托公司开展公益信托业务，可以争取公益事业、税收等管理部门的支持。
“即便是这一规定，也没有明确开展公益信托可以获得哪些税收优惠，还需要信托关系人在开展公益信托时，自己与公益事业和税收等部门联系寻求支持，这在实际中的操作难度很大。”刘光祥指出。
李元龙表示，在“万向信托-中国自然保护公益信托计划”中，遇到很多现实性的困难，万向信托一方面与捐赠者反复沟通，说服其放弃一部分税收优惠条件；另一方面，与公益组织合作，获得一些抵税发票。
协会课题组报告称，公益信托在税收方面可以适用的法律规定包括：《企业所得税法》第九条规定，企业发生的公益性捐赠支出，在年度利润总额12%以内部分，准予在计算应纳税所得额时扣除；《个人所得税法实施条例》第二十四条规定，个人将其所得通过中国境内的社会团体、国家机关向教育和其他社会公益事业以及遭受严重自然灾害地区、贫困地区的捐赠，捐赠额未超过纳税义务人申报的应纳税所得额30%以内的部分，可以从其应纳税所得额中扣除。除此以外，再无层级较高的相关规定。
有法律人士指出，《财政部、国家税务总局关于贯彻落实〈中共中央国务院关于加强技术创新，发展高科技，实现产业化的决定〉有关所得税问题的通知》《财政部、国家税务总局关于对青少年活动场所、电子游戏厅有关所得税和营业税政策问题的通知》等部门规章均规定，只有捐赠对象为特定事业或特定机构的，方能享受税收扣除优惠，对公益信托的开展造成了很大的限制。
白云也表示，企业及个人参与公益信托，应当对公益信托运营收入给予一定的税收减免等优惠政策。目前缺乏相关制度规定，从而影响公益信托的普及发展。■
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