方正政泉恶斗 “各打五十大板”

　　随着方正集团原高管李友团队的主要成员被要求协助调查，方正、政泉案双方结束了公开对峙阶段，但案情会如何继续发展，目前还并不明朗。

　　据方正证券（601901.SH）1月15日公告，方正集团取消了原定于1月20日召开的股东大会，政泉控股将其提请1月21日召开的股东大会延期。这意味着在方正证券注册地监管部门——湖南证监局的协调下，方正证券双头董事会的局面将暂时不会出现。

　　2014年9月，方正证券完成对民族证券的吸收合并，截至2014年12月12日，方正集团在方正证券持股27%，民族证券原控股股东政泉控股在方正证券持股21%。但就在这个阶段，方正集团和政泉控股的争斗从暗到明，陷入了互相严重指控各类滔天罪行的口水仗。自2014年11月2日，政泉控股在公司官网直接发布举报信以后，双方先后发布的举报信、公司公告共有100多封。

　　政泉控股方面首先公开举报，2013年方正集团曾让其代持4000万股北大医药（000788.SZ）的股份，该项交易减持获利3.55亿元，涉嫌违法违规，继而全面指控李友团队的操作手法，乃至在方正集团领导地位的合法性，并指责李友团队从中非法牟取大量个人利益，形容自己是“向往大海的少年，带着全部行李兴冲冲上了船，却发现这是一艘金玉其外，其实已经破败不堪的大船”。方正集团则揭政泉控股长期身陷资金短缺的困难，借与方正证券合并而获得将资产证券化的便利，却开始谋求在方正证券的主导地位，其手法“无所不用其极，令人发指”。

　　1月5日，方正集团发布公告称，方正集团董事长魏新、首席执行官兼董事李友、总裁兼董事余丽于1月4日中午前被带走协助调查。

　　据财新记者确认，当天除以上三位董事外，还有方正集团高级副总裁李国军（李友之弟），负责法务的集团监事郭旭光及两名高管助手被召集至北大开会，一同以“协助调查”的名义被带走，两名助手很快就被放回，而其他五人至今未归。办案人员来自北京市公安局，负责协助调查的案件由某专案组负责。

　　2014年12月22日，据新华社报道，全国政协副主席、中央统战部部长令计划被查。令计划此前曾多年担任中央办公厅主任。此后，曾任中办秘书局局长的霍克被查，案情至今还在不断发酵中。

　　作为北大校办企业集团背景的信息技术公司，方正集团承接了不少公安、医疗、地铁等系统的项目，其中也包括中办等政府部门。“有关业务都是正常的，但有没有私下金钱往来，这个不敢断言。”接近方正集团人士说。

　　1月5日，北大校方在方正集团宣布了人事更替的任命，在公开持股70%的大股东北大资产经营公司的主持下，新任命了方正集团的董事长和CEO。北大原主管校产的校长助理黄桂田接任了方正集团董事长一职；方正集团的创始人之一张兆东再次接过了方正集团总裁一职，他曾担任过方正集团多年总裁、2013年才调任北大经营管理公司。

　　人事更替显示方正集团原高管正式陷入困境，已超出北大可协调的能力范围之内。在2014年圣诞节前，魏新、李国军就曾被要求协助调查，但在北大校领导与北京公安局的沟通下，二人很快就回来了。12月24日，财新记者曾拨通魏新的电话并短暂交谈。

　　对于此前的“商业纠纷”，政泉控股与方正集团两方的人士均认为，在新的方正集团管理层治理下，经营层面的问题可以解决。

　　1月16日中午，中央纪委官网通报称，国家安全部副部长、党委委员马建涉嫌严重违纪违法，目前正接受组织调查。多位市场人士称马建与政泉控股实际控制人郭文贵过从甚密，但截至财新发稿前，未能确认马建涉案与方正、政泉的纠纷有关。

倾斜的天平

　　1月22日，市场有传言称方正证券董事长雷杰失联。至晚间，方正证券发布公告，确认雷杰1月12日请病假一周，1月19日后失联，并提请董事何其聪暂时代行方正证券董事长一职，但表示暂时无法确认雷杰是被调查。

　　1月15日晚间，方正证券连发四份公告，称收到中国证监会湖南证监局要求，方正集团取消原定于1月20日召开的临时股东大会，并撤销有关“不改选董事会及监事会”的议案；与此同时，二股东政泉控股将原定于1月21日的临时股东大会延期至2月6日召开，取消了对原定于2月12日股东大会的召集。不再要求改选监事会，但仍要求审议有关“改选方正证券董事会”的议案。

　　双方在上市公司层面上的公开矛盾经过湖南证监局的介入，表面上有所缓和。接近方正集团的人士认为，在方正证券的董事会改选一事上，有关监管部门的天平正在向政泉控股倾斜。

　　2014年12月31日，方正证券决定于2015年1月20日召开临时股东大会，审议由方正集团提议的，在方正证券本届董事会及监事会任期届满前，“不改选董事会及监事会”的议案。2015年1月5日，政泉控股则通过方正证券发布公告，定于1月21日召开方正证券临时股东大会，审议“改选方正证券董事会及监事会”议案，并推荐多名拥有政泉控股或民族证券背景的候选人。

　　许多方正证券的中小股民担心两次临时股东大会作出的决议将相互冲突，导致公司治理结构的对立和混乱，方正证券的经营将受到持续性的严重影响。

　　也是在12月31日，由政泉控股申请，长沙市开福区人民法院冻结方正证券17个自有资金银行账户，冻结自有资金17.73亿元。

　　一位接近方正证券的知情人士表示，当时冻结资金来的突然，方正集团去交涉时正好碰上元旦假期，而假期结束后第一天，原方正集团的高管们就被协助调查了，“一切来得太巧了一些！”他并表示，“这种冻结直接影响公司经营。政泉控股原本因为资金链问题岌岌可危，将民族证券与方正证券合并后，却要逼得方正集团先陷入流动性危机。”

　　对这些说法，政泉控股人士称，此举是出于维权，因为2014年11月方正证券的财报公布后，发现当月方正证券的营业收入是4.04亿元，净利润7394.29万元；而政泉控股的民族证券当月营业收入是2.06亿元，净利润是7315.74万元。“民族证券的营业收入只是方正证券的一半，利润却相同，说明方正证券有财务造假的可能。我们对此深表怀疑。”

　　方正集团有关人士则告诉财新记者，在方正证券和民族证券合并之后，民族证券一直拒绝方正证券去审计，怀疑政泉控股有从民族证券挪用资金的问题。

　　2015年1月7日，经方正证券申请，开福区人民法院解除了对公司其中八个账户的冻结，并将账户内已冻结的资金划付至特定账户内，由法院继续冻结。

　　1月15日晚，方正证券发布公告，称政泉控股撤销对方正证券起诉，但保留仲裁手段等其他解决纠纷的方式。2014年12月初，政泉控股以股东知情权纠纷为由，向湖南长沙天心区法院起诉方正证券，要求方正证券提供自2014年8月11日以来的历次股东会会议记录等文件，并要求方正证券立即召开股东大会，改选董事会、监事会及赔偿经济损失125万元。

　　政泉控股人士向财新记者透露，延迟股东大会的决定，正是由于监管机构的介入，“监管部门跟我们商谈了此事，我们也与方正集团进行初步的接触。”

　　方正集团新一届董事会表示，对与政泉控股关系的处理态度上，不会主动激化矛盾，并且相信经营上的纠纷会随着调查的推移和结果的逐渐明朗而化解，毕竟两方恶斗损害的是中小投资者利益，这不是新任董事愿意看到的。

　　1月21日，政泉控股和现任方正集团高管举行了会谈。据方正集团的人士称，政泉控股方面提出了和股份比例不相称的董事会席位，以及提前还款事项。政泉控股则表示，双方还没谈完还要继续谈，并称董事会席位将由股东大会决定，“不是我们想进几个就几个”。

49亿元的债权纠纷

　　政泉与方正的经济纠纷，表面看，来自一笔49亿元的债权。

　　政泉控股相关负责人以目前正在和相关金融机购商谈提前还款事宜为由，拒绝透露当时双方的融资经过。

　　财新记者从多位人士处了解，2013年5月间，政泉控股从方正集团旗下方正东亚信托融资80亿元，绝大部分资金用于增资民族证券，抵押物是政泉控股的地产项目及民族证券股权。

　　2013年10月，方正东亚信托向上海银行转让了这笔49亿元、为期两年的债权，签下一笔七方合同的收益权，包括上海银行、政泉控股、郭文贵、方正东亚信托、方正集团等。

　　2014年6月23日，上海银行收到北京高级人民法院发来的《协助查询书》，称政泉控股因诉讼执行而要求该行提供政泉控股在上海银行开立账户的账号、账户余额及账户状态。上海银行并表示，获悉政泉控股被最高人民法院列入失信被执行人名单。

　　上海银行在这份9月拟定的告知函上表示，以上事实对该行的权益造成严重损害，并称发现政泉控股把本应质押给该行的民族证券股权质押给第三方融资，政泉控股的关联方盘古投资违反合同规定，擅自改变在该行的25亿元委托贷款用途，未按合同约定将其持有的方正证券股票托管于该行指定的证券公司。在该行2014年9月的贷后检查中，政泉控股无法提供其能按期支付利息的资金实力证明，财务状况已不足以偿付应付资管计划收取的三季度利息。

　　基于以上事实，2014年6月，上海银行即准备采取资产保全措施，但称方正集团和政泉控股承诺在9月11日重新签署相关协议，加强增信措施和监管措施，维持原有政泉控股的融资金额和融资期限。但截至9月12日，上海银行并未收到任何新协议，表示将考虑采取以下措施：申请对政泉控股采取资产保全措施，视情况联合其他债权人对政泉控股采取重整程序。要求方正集团提前回购定向资产管理计划受益权等。

　　此时，郭文贵和李友之间已经翻脸。郭文贵避走境外，并开始各个渠道举报李友。方正和政泉之间的关系跌入冰点。

　　政泉控股方面提供了另一番解释，称当时政泉控股提出用过桥资金解除抵押，以盘活被质押的部分股票和资产，并找到金融机构，同意政泉控股仅以18亿股方正证券股票质押就可放款49亿元。但方正集团对上海银行表示要求按照合同继续履行一年，不允许提前还款。

　　但政泉控股在方正集团的借款并不仅此49亿元。一个月以后，政泉控股在方正集团东亚信托有一笔一年期的2.3亿元债权即将到期。接近政泉控股的人士称，方正集团依旧不希望政泉还款，政泉控股就提前20多天发了一个提请延期函过去，但一直没有回复。在距离还款日不到一个星期的时候，东亚信托负责人的电话关机。在不到24小时还款期限的时候，东亚信托突然给政泉控股发函，表示不允许延期，必须还。

　　如果政泉控股当天还不上东亚信托的2.3亿元，其贷款卡就会出现不良而引发新的连锁反应。

　　接近政泉控股的人士认为，是从那时起，郭文贵认定李友是故意想逼政泉控股资金链断裂。而政泉控股认为，自己有18亿股方正证券的股票，还有至少价值130亿元的地产资产，“李友是想用49亿困住政泉控股价值400多亿（按方正证券现行股价13元左右，18亿股价值约230亿元）的资产。”

　　但方正集团认为，政泉控股的资产并不干净，地产资产存在重复抵押、手续不全等问题，民族证券可能存在挪用资金、未经审计等问题，政泉控股提出用于还款的资金可能来自于民族证券自身资金。

方正集团维稳

　　元旦后沉默数日，方正集团的官方微博自1月14日恢复更新，而此前记录原高管出席各种活动和辟谣的公告也都在。

　　方正与政泉的恶斗，对方正集团产生了重大负面影响。2014年12月下旬，不少微信群、海外网站、新浪微博等社交媒体发布“方正集团600亿负债压顶：央行下令停贷”等报道，“该谣言传播后，我们确实很痛苦，花了相当多的时间去向银行和合作伙伴解释。”一位方正集团人士透露。

　　一位银行业人士透露，1月12日，在监管部门主持下，召开了方正集团与各大金融机构的沟通会，北京各家大型银行包括国有银行、股份制银行，以及央行、北京银监局都派代表参加，会议上强调，方正集团各产业运营良好，旗下的IT、医疗医药、房地产、金融、大宗商品贸易五大产业平稳运营，要求各家银行“不停贷，不收贷，需要各金融机构继续支持。”

　　据接近方正集团的人士透露，方正集团的新董事到任后，也在集团内部传达了高层领导向北大校领导传达的意见：目前调查的事件与方正集团无关，明确表示要努力维护集团的稳健运营。集团新任董事长也强调“两个不变”，这是保障方正稳健经营的指导思想。

　　有方正集团人士向财新记者表示，去年底有国安人员前往方正的开户行调取银行账户流水资料。

　　财新记者获得一份郑州市国家安全局查询财产通知书显示，2014年11月13日郑州国安局曾派人到当地某银行调取河南元和园林绿化工程有限公司账户流水。政泉控股曾称这家公司的实际控制人是方正集团总裁余丽丈夫姚晓峰。该账户则被政泉控股指为北大医药内幕交易获利的资金流向，但还需等待证监会的调查结果。

　　另一份杭州市国安局查询财产通知书则显示，2014年12月4日杭州国安局曾派人到当地某银行查询深圳方正信息系统有限公司2012-2014年往来账电子档案。市场传言有大笔资金通过该公司账户流向日本。对此，有方正集团人士对财新记者否认。

　　传言中李友出资为令计划之子令谷购买的两栋“价值3.8亿美元的京都豪宅”，经财新记者现场调查，这两栋京都木质结构的老宅面积不超过300平米，总价不到3亿日元，持有人为前摩根士丹利香港公司董事总经理张颂义夫妇，后者向财新记者口头承认了自己是两所住宅的购买人和持有人。（相关报道详见《财新网》“京都“令氏豪宅”持有人亮相”）

各打五十大板？

　　早在2014年12月20日左右，即有知情人士告诉财新记者，此案要“各打五十大板”，“方正抓四名主要高管，资产收归国有”。事态的发展几乎印证了这一预言。

　　在魏新、李友被要求协助调查并被解职后，关于郭文贵于1月9日在意大利被有关部门带回国内接受调查的消息愈演愈烈，并称政泉控股常务副总吕涛、民族证券财务总监杨英等人也被带走。

　　对此，政泉控股一位副总于1月16日晚间向财新记者一概否认。他表示，“首先，政泉控股股东代表郭先生现不在国内。除非公司出现重大事项他会回来，否则就在外面处理国际事务。吕涛此刻正在北京开会，三人目前都处于正常工作状态，没有任何人被带走调查。”

　　他表示，吕涛的电话不通，是因为不堪其扰，换了号码。

　　当晚，政泉控股另一位管理层则对财新记者称，对其他人员的状态不清楚，自己好几天没去公司了，但“今天白天还和郭总通了一条微信”。

　　熟悉郭文贵的人介绍，郭非常舍得在生意场上为合作伙伴花钱，经常用庞巴迪私人飞机接送合作伙伴，有时还邀请韩国明星一同搭乘；郭文贵在去年还购置了一艘豪华游艇，有相关人士还称，“买游艇的资金来自民族证券。”

　　政泉控股成立于2002年1月8日，注册资本34亿元，法人代表、执行董事、经理均为贾鑫，出资人为郑州浩天实业有限公司和郑州浩云实业有限公司，各持股50%。截至2013年年末，政泉控股总资产为251.21亿元，净资产为85.44亿元；2013年实现营收16.69亿元，净利润15.94亿元。2011年1月，政泉控股的前身北京政泉置业有限公司以16亿元从首都机场手中低价接盘61.25%的民族证券股权。

　　不过，众所周知的是，政泉控股和民族证券的实际控制人为郭文贵（又名郭浩云），北京奥运核心区域盘古大观房地产项目的主要开发者和持有者，建设并持有盘古七星酒店、国际公寓、空中四合院、商业长廊、金泉广场等项目，占地近4万平方米、建筑面积近42万平方米。近年来因投资巨大，现金流吃紧，债务成本较高，资产急需盘活。

　　1月22日，多位方正集团人士均称，杨英和吕涛等人在上周已经被带走。但政泉控股方面依然否认。截至财新发稿前，不能确认郭文贵本人的情况。■

　　财新记者曹文姣、刘彩萍对此文亦有贡献

　　附：恶战大事记

　　■ 2013年5月，应监管要求，民族证券增资49亿元，资金来自方正东亚信托。

　　■ 2013年9月25日，方正证券公告称通过发行股份的方式吸收合并民族证券。

　　■ 2013年10月，方正东亚信托把49亿债权转让给上海银行北京分行，签下七方协议。

　　■ 2014年8月11日，方正证券发行股份购买民族证券完成工商登记变更后，公开决裂

　　■ 2014年11月2日，政泉控股在其官网上举报方正集团CEO李友等人通过政泉控股代持，减持北大医药股票，获利3.55亿元。

　　■ 2014年11月-12月，政泉控股和方正集团陷入密集的口水仗。

　　■ 2014年12月20日，一些海外网站、新浪微博等发布“方正集团600亿负债压顶：央行下令停贷”“警方荷枪实弹抓捕、方正集团上百人被控制”等报道。

　　■ 2014年12月22日，新华社确认原中办主任令计划被查，此后原中办秘书局局长霍克被查。而中办为方正集团的一大政府客户。

　　■ 2014年12月23日，方正集团发布对前述

　　报道的澄清公告。24日再发声明，指控政泉

　　控股诋毁和陷害方正集团。

　　■ 2014年12月31日17时，湖南法院冻结方正证券17个自有资金银行账户，冻结自有资金17.73亿元。

　　■ 2015年1月1日，政泉控股公告称，提议于1月21日召开方正证券临时股东大会，要求改选董事会和监事会，提名三名候选人。

　　■ 2015年1月4日，魏新、李友、余丽、李国军等人在北大被带走，“协助调查”。

　　■ 2015年1月5日晚间，方正集团公告，确认前述高管被协助调查，宣布北大资产经营有限公司董事长黄桂田、北京大学产业党工委书记孟庆焱、副书记韦俊民为方正集团董事，张兆东为公司总裁。

　　■ 1月15日，方正证券公告称董事会延至2月6日举行，审议董事会改选。

　　■ 1月16日，中央纪委官网通报，国家安全部副部长、党委委员马建涉嫌严重违纪违法接受调查。

　　■ 1月中旬，政泉控股有部分高管被查。

　　■ 1月22日，方正证券公告称，董事长雷杰失联，委任该公司董事何其聪代行董事长之责。