利率市场化收官

　　文｜财新周刊 张宇哲

　　在全球金融市场过山车式的震荡中，中国央行宣布降息降准。市况危急，央行出手稳定信心，并不意外。略超预期的是，救急之余，一年期以上定期存款利率的浮动上限完全放开。这意味着推进多年的利率市场化终局将至。

　　8月25日傍晚，央行宣布存贷款基准利率各降25个基点，法定存款准备金率普降50个基点。这是央行自2014年11月以来第五次降息，以及第三次普降准备金率。此次降息之后，存贷款利率进一步刷新历史最低位。

　　由于8月11日“新汇改”引发人民币汇率小幅贬值，导致银行体系流动性缺口，市场对于降准预期和呼声较高。但最令市场出乎意料的是，“双降”的同时，央行继续秉持“先长期、后短期”的利率市场化改革思路，放开了一年期以上（不含一年期）定期存款的利率浮动上限。