系统论下的人民币国际化

　　文｜沈联涛
　　香港大学亚洲全球研究所杰出研究员

　　对人民币国际化的研究大都聚焦贸易、投资和GDP增长的流量视角，却往往忽视存量（资产负债）和投资收益视角。

　　究其本质，我们必须将人民币国际化视作整个体系变化的一部分，而不是以某个国家或部门的视角来看待它。

　　很多传统经济学家依然仅仅将汇率视作影响进出口、就业和增长的变量。但近期人民币走势表明，近1万亿美元的资本流动总量3倍于2200亿美元的经常项顺差。流量视角无疑是不完整的。