矫正新三板

　　文｜财新周刊 岳跃

　　全国中小企业股份转让系统（俗称新三板）正式运行不到四年，挂牌企业超6600家。眼下，分层机制将出，市场为之雀跃。

　　与此同时，一直被热炒的新三板转板机制也在市场反复解读下回归正轨，即新三板公司可直接转板至证券交易所上市，但前提是挂牌公司必须符合《证券法》规定的股票上市条件，即“转板的标准、IPO标准、退市以后重新上市的标准都是一致的，从而防止政策套利，监管政策对此从未有所改变”。

　　更为重要的是，执行多年、又多年未严格执行的投资者适当性制度，终于被监管层重新强调要求全面自查；同时，监管层还提高了新三板新开账户的门槛，新三板的投资者定位将被校准。