欧元区如何避免重蹈日本覆辙

　　文｜贡特拉姆·沃尔夫
　　布勒哲尔研究所所长

　　欧洲央行近年来一直在为实现2%的欧元区通胀目标采取大胆的措施，但是，近来，其政策开始让人觉得有些“拼命”。欧元区和欧洲央行面临同样的问题：财政政策和结构性政策并没有发挥作用，仅依靠货币政策并不足以带来实打实的复苏和通胀。

　　这并不应该令人感到奇怪。在通胀预期较低且利率已接近零或为负时，要通过货币政策来改变通胀预期很困难，除非采用某种形式的“直升机撒钱”策略，比如直接将欧洲央行印出的钱转到百姓的银行账户里。但是，这样的策略本质上是政府对公民的财政转移支付，尽管奏效，但需先获得民主合法性及政治支持。