美联储小步快走

　　文｜财新周刊 李增新 发自华盛顿

　　“加息一次是试探，两次是转向，三次是正常化。”美国央行货币政策向“正常化”又迈进了一步。

　　3月15日，美联储货币政策决策机构公开市场委员会（FOMC）决定，提高联邦基金利率0.25个百分点，至0.75%-1%区间。这是2008年全球金融危机以来，美联储第三次加息，也是2017年的第一次。

　　与此前两次间隔一年之久不同的是，这一次美联储“极有可能”实现自身的设想，按照一年三次的节奏“小步快走”。这是否能实现，又对美国和全球经济意味着什么？

驶上快车道

　　时隔仅三个月，美联储再次加息。就在三周以前，市场预期美联储在3月加息的概率还只有两成；到了3月初，各方认为加息的概率升至90%；而到了3月10日美国劳工部发布2月就业数据，加息已成“板上钉钉”的事。市场提前充分反应，以至于加息消息落地后，竟出现一连串“反向”运动：美股上涨、美元下跌、国债收益率下降、大宗商品价格上涨。这样的节奏，与过去两年大相径庭。