货币当局应如何防控系统性金融风险

　　文丨孙国峰
　　中国人民银行金融研究所所长

　　2008年全球金融危机动摇了人们之前在宏观经济政策，尤其是在货币政策方面达成的共识。危机前的共识是货币政策应该只需盯住通货膨胀率，而不必对信贷和资产价格泡沫逆向操作。而如今，中央银行不仅已从规模和范围两方面适时增强了传统的最后贷款人职能，而且在预防系统性风险的累积以及管理系统性危机方面成为了一把“无锋重剑”，在宏观审慎政策框架尚未完全清晰的今天扮演着“看守人”的角色。