专栏｜LPR改革的多重使命和挑战

　　文｜陈昌华
　　瑞信证券中国股票策略主管

　　日前，人民银行迅速推进了贷款市场报价利率（LPR）改革。从央行官员的公开表态看，在外部中美贸易战和内部经济下行双重挑战下，央行希望借此实现几个目标：一是利率并轨，新的利率形成机制旨在打通资金市场和信贷市场利率二元调控体制；二是疏导流动性水渠，让货币更有效、精准地抵达制造业和中小企业部门；三是更换信贷利率之锚，打破商业银行潜在价格同盟，降低企业实际融资利率，带有反垄断色彩；四是对于贷款总量中占比达19.2%的个人按揭贷款，改革后的定价基准要求做到房贷利率整体不降，因此LPR改革还负有“房住不炒”的调控职责。