专栏｜货币政策非常时期

　　文｜高占军
　　中信证券原董事总经理、哈佛大学访问学者

　　近期，为应对新冠肺炎疫情及其经济和信用收缩的冲击，人民银行在货币政策操作上量价结合，动作频繁。

　　量方面：1月6日下调存款准备金率0.5个百分点；加大公开市场和中期借贷便利（MLF）操作；2月1日，央行决定提供3000亿元低成本专项再贷款资金，至24日，已向银行发放近1000亿元，银行向企业实际放款500多亿元。价方面：2月3日，7天和14天逆回购利率均下调10个基点（BP）至2.40%和2.55%；2月17日，1年期MLF利率由3.25%下调至3.15%；2月20日，下调贷款市场报价利率（LPR），1年期下调10BP至4.05%，5年期及以上下调5BP至4.75%。这是自2019年8月LPR改革以来，1年期LPR的第四次下调，但下调幅度首次由之前的5BP增至10BP；5年期以上LPR则是改革后的第二次下调，降幅保持在5BP。