通胀来袭？｜编辑荐读

　　文｜财新周刊 于海荣 王力为

　　随着疫苗接种逐渐推开，2021年全球经济将迎来新冠疫情后的复苏，已经成为各方共识。但是，先于经济复苏，通胀的阴影正在降下。

　　早在2月初，美国总统拜登决意推出1.9万亿美元财政刺激时，美国前财长劳伦斯•萨默斯就认为这一规模过大，“接近‘二战’而非正常衰退时期规模的刺激政策，可能导致通胀压力升至我们这一代人从未见过的水平，进而影响美元价值和金融稳定”。

　　在疫苗接种快于预期、美国经济复苏加速，以及财政刺激规模超预期等多重因素的共同推动下，美国通胀预期快速攀升，进而引发市场对宽松政策将提前退出的担忧。受此影响，过去一个多月来，美国十年期国债收益率快速攀升，从2月1日的1.09%攀升至3月19日的1.74%，此后虽有回落，但仍维持在1.6%以上。多家市场机构认为，美债收益率仍有上升空间，年内有望突破2%。