封面报道｜中国矿业大规模掘金中非“心脏” 商业得失全透视

　　文｜财新周刊 罗国平 发自刚果（金）卢本巴希 

　　在地处非洲腹地的刚果（金）南部加丹加高原，有一片面积近1.5个中国香港大小的山地。这里是刚果（金）大型铜矿山TFM（Tenke Fungurume Mining，腾科丰谷鲁美矿）所在处，4座大型冶炼厂过去五年在此拔地而起，14个大矿坑正在同步作业，2024年成为全球最大的铜增量供应输出地。

　　来自中国河南西部县城洛阳栾川的民营企业洛阳钼业（603993.SH/03993.HK，下称“洛钼”）和代表刚果（金）政府的国家矿业总公司杰卡明（Gécamines），分别持有TFM 80%、20%（不可稀释干股）的股权。历经近两年艰难博弈，在被限制产品出口10个月等极限施压之后，洛钼有坚持也有妥协，终与刚果（金）政府达成新的利益平衡：一方面保住了股比和实控人地位；另一方面承诺六年上交8亿美元新增储量的权益金，以及给予国有份额相应的铜、钴产品包销权。