财新周刊｜黄金冲顶之后

　　文｜财新周刊 王石玉 夏怡宁

　　当全球经济在美国关税新政的搅动下风起云涌之时，不少交易者寄希望于黄金能继续成为“稳涨不跌”的避险资产，但近期黄金行情一波三折，令不少投资者心惊胆战。

　　北京时间2025年4月3日凌晨，当美国总统特朗普宣布对各贸易伙伴加征关税后，黄金价格冲高回落，在三个交易日内回吐了近一个月的涨幅，黄金期货和现货价格双双跌破3000美元/盎司关口。但在第一波关税“震撼”过后，市场对黄金的信心迅速反弹。