财新周刊｜中小公募基金公司生存难题

　　文｜财新周刊 全月

　　公募基金降费改革两年，行业生态重构，过去看不见摸不着的各种费用浮出水面，追求规模更加成了终极目标。

　　从2023年7月开始，公募基金行业启动了一轮全方位的结构性降费率改革，从降低主动权益产品的管理费用起步，在基金交易佣金费率、产品销售环节收费、公募费率披露机制等多方面发力。

　　“压力确实大。”一位头部基金公司高管坦言，产品费率的下调改变了行业运作生态，多年来默认存在的以高费率换取券商包揽各种服务的模式难以为继。过去从基金管理费中支付的研究费用、数据终端使用费用、指数使用费用、销售激励费用，甚至做市服务费用等，均得由基金公司自掏腰包，基金公司净利润不断下降。