财新周刊｜主动管理ETF试水

　　文｜财新周刊 岳跃，韩宇航（见习）

　　在2025年底突破6万亿元规模的中国ETF（Exchange-Traded Fund，交易型开放式指数基金）市场，即将迎来创新品种。

　　2026年6月17日，中国证监会主席吴清在陆家嘴论坛上提出，支持在沪深交易所推出主动ETF。沪深交易所动作迅速，当天分别发布业务指引，为主动ETF试点落地铺路。

　　在中国基民的传统认知中，ETF几乎是指数基金的代名词，常被视为机械跟踪特定指数的被动投资工具。而实际上，ETF首先是一种基金运作和交易机制：基金份额在交易所上市，投资者可以像买卖股票一样在二级市场交易；同时，它又保留开放式基金的申购、赎回机制，机构或高净值个人等大额投资者可以用一篮子证券、现金等对价向基金公司申购、赎回。