封面报道之二｜新能源全面入市之后

　　封面报道｜电力现货市场元年突进

　　文｜财新周刊 赵煊

　　2026年7月2日，深交所最大IPO（首次公开募股）华润新能源（001248.SZ）上市，短短一周走出“过山车”行情——上市首日收涨137%、总市值超过3000亿元；但五个交易日后，市值迅速回缩超1000亿元。到7月16日，股价较上市首日收盘价跌幅近五成。

　　虽有央企分拆、超大IPO等热度加持，但新能源投资开发企业无法逃避盈利承压的现实。2023年—2025年，华润新能源归母净利润分别为82.8亿、79.53亿、61.02亿元，三年累计净利润下滑26%；2026年上半年归母净利润33亿—38亿元，同比再降两三成，业绩压力加剧。