银监规范贸易融资

　　文｜财新周刊 吴红毓然

　　大宗商品贸易融资将迎来银监会首次系统性的监管。多位监管人士告诉财新记者，近期，银监会向部分银行下发《关于规范大宗商品融资的通知》征求意见稿，拟规范相关融资活动，防范虚假贸易，推动商品贸易融资健康发展。

　　政策出台的背景，直接跟青岛港（06198.HK）与“德正系”的骗贷事件（相关报道见本刊2014年第28期“一家德正系多大贷款敞口”）、铁矿石贸易融资风险上升，以及迄今仍屡出不穷的“类钢贸”事件相关。

　　财新记者获悉，8月以来，银监会先后三次就大宗商品贸易融资向银行征求意见，并从最开始的“审慎开展”转向“规范发展”，态度由负面转为积极。

　　贸易融资的最大风险是贸易背景不真实。“就怕是假的。”多位银行贸易融资部人士均表示，当前趋势是，企业通过内保外贷，利用贸易融资套现；银行则通过发行相关理财产品，可能已将风险扩大化。因此，银监会这一新政，将对理财产品的标准、标的等产生影响。大宗商品融资的主要模式有两种：进口信用证融资与仓单质押融资。