长期利率下行之后

　　 文丨高占军
　　 中信证券董事总经理

　　评价融资成本高低与否，长期利率是关键要素。而企业有无意愿做中长期投资，除判断项目前景外，低成本的长期资金可得性如何，也是重要考量。所以，正如笔者在《财新周刊》7月27日专栏“长期利率有望下行”一文中所说，在实施宽松的货币政策时，长期利率能否下行，通常被视为其传导机制是否有效的重要标志；而2008年危机以来，全球各大央行想尽办法、百般创新，无非试图降低长期利率，引导企业有意愿做长期投资。