文｜财新周刊 吴红毓然 张宇哲

　　作为2016年供给侧改革重点之一的去杠杆，将迎来提速。去杠杆的另一面是企业债务危机化解，也意味着银行不良资产大规模显现和消化的开始。

　　10月10日，国务院公布的《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》（下称《意见》）称，将有序开展市场化银行债权转股权、依法破产、发展股权融资，积极稳妥降低企业杠杆率。同时发布的《关于市场化银行债权转股权的指导意见》（下称《债转股指导意见》），标志着新一轮债转股正式启动。

　　债转股和破产作为企业去杠杆的工具重出江湖，是在中国企业债务不断攀升、引发全球关注的背景下，为保持经济稳定增长，并防范化解系统性金融风险，决策层推出的综合性举措。