争议定增新规

　　文｜财新周刊 刘彩萍

　　近几年上市公司再融资激增，2016年更是创出了1.3万亿元的规模，其中非公开发行（俗称定增）占比高达93%，近乎成为再融资的代名词。“定增热”的同时，过度融资、忽悠式融资、锁价套利、利益输送、操纵股价等问题广为市场诟病。

　　去年下半年开始，监管层不断对定增进行窗口指导，限制结构化安排、鼓励“市价”发行减少折价、缩减融资规模；同时，启动了对定增募投项目的现场检查工作。今年2月，监管层更是发布了新的规则，直接提高定增门槛，大批项目因此遇阻，市场反响巨大。

　　“证监会现在成了上帝，他们决定谁是好人坏人，什么正确与错误。”一位市场人士向财新记者抱怨道。