【编辑絮语·凌华薇】利率市场化的另一重挑战

　　本期值班主编 凌华薇

　　利率是资金的价格，是金融市场最重要的价格机制。中国利率市场化的进程，央行有标准的解读。基本而言，贷款利率上限已经基本放开管制，但存款利率还有所限制。利率市场化的微观效果如何，如何评判，则一言难尽。

　　有一类特殊情况，使得中国利率市场化的传导机制发生了扭曲，这就是国有企业的存在和形成了事实上相对优势的地位。不过，这是历史形成的现状，而且看来在相当长一段时间里，国企的这种存在和发展是一种客观状态。对此，坚持国企改革的同时，在制定政策和评估政策的时候，需要将这一重大因素放到利率市场化传导机制的框架里来考虑，正视国企及其内部人的行为方式在市场机制中产生的客观影响，才能评估利率市场化的真实效果，并针对问题来对症下药。