专栏｜爆款资管产品是如何产生的

　　文｜石磊
　　吸引子科技董事长

　　随着6月后国内股市大涨、债市下跌，股票型基金的爆款产品接连不断，而银行理财产品滞销，大量资金从银行理财转向偏股型基金。那些看似风险偏好很低的投资者，迅速提高风险偏好，转向波动率高达20%的股票型基金。一个月后A股调整，股票型基金净值普遍下跌近5%，但投资者仍期待下个月赚回来更多。

　　可以看出，投资者的风险偏好是基于机会认知的。当投资者认为一个高风险资产有较高收益的可能时，其风险偏好也会提高；反过来说，如果想让投资者承担更多风险，必须提供有吸引力的收益机会，而且这个吸引力还要被投资者认知。