财新周刊｜全球资产如何配

　　文｜财新周刊 王小青 发自香港

　　“我很担心的一点是，我们制造了大量的不确定性。”美国微软公司创始人比尔·盖茨2025年5月11日说道。

　　美国总统特朗普第二任期展开百日以来，从“对等关税”开场，到与英国、中国先后取得初步阶段贸谈共识，再至特朗普减税法案细节披露，一系列新政让资本市场有如坐上过山车。

　　投资人需要时刻紧绷神经，每天关注着特朗普的讲话。“这种情况糟糕透了，就像回到了几年前——特朗普的第一任期。”纽约和香港的基金经理都这样抱怨道。