最新财新周刊｜外资餐饮变革中国战略

　　文｜财新周刊 冯奕铭

　　咖啡、奶茶、快餐等连锁业态，作为餐饮行业的低价、高频交易品类，是新一轮互联网平台外卖业务大战的必争之地，新兴品牌前赴后继，促使一贯坚持自身发展节奏和定价策略的外资餐饮品牌，重新审视中国资产价值及其市场战略。

　　2024年四季度就传出要出售中国区业务的连锁咖啡巨头星巴克（NASDAQ：SBUX），一次次澄清并非出售中国资产，而是引入战略投资人。2025年6月，星巴克中国邀请潜在投资人参与投资路演，中国大多数知名PE（私募股权投资基金）和互联网战略投资部门均接到了邀请，最终有20余家机构出席。

　　财新从与会的机构人士处获悉，此前对星巴克中国感兴趣的机构包括高瓴资本、凯雷资本、美团战略投资部门等。“星巴克中国无论是2024年底传出的100亿美元估值，还是后来说的60亿美元都太高了。”一家PE负责人对财新称，中国连锁咖啡市场竞争激烈，星巴克中国想要保住市场地位并不容易。而另一机构人士则指出，星巴克在产品、布局、会员体系等各方面都堪称“极致”，PE参与投资并提升其经营水平的空间并不大。