专栏｜黄金的风口

　　文｜高占军
　　国家金融与发展实验室（NIFD）副主任

　　黄金的强势回归正成为备受瞩目的焦点：在2025年不到九个月的时间里，金价上涨超40%，成为表现最佳的大宗商品之一，并跑赢包括股票、债券和货币在内的绝大部分资产。考虑到2023年和2024年黄金已先后上涨11%和27%，当今对黄金需求的空前热度可见一斑。

　　数据显示，2025年黄金现货价格多次创新高，最新一轮更突破了1980年1月21日经通胀调整后的峰值。当时金价最高达850美元，考虑到45年的消费物价变动，该价格相当于目前的3590美元。在2025年这轮上涨中，9月中旬黄金现货价格突破每盎司3700美元，再创历史新高，目前仍在这一位置附近强势整固。