专栏｜全球债市的“日本金丝雀”

　　文｜巴里·艾肯格林
　　美国加州大学伯克利分校政治经济学教授

　　2025年12月初，日本银行行长植田和男暗示日本央行即将权衡是否加息。这番言论震动全球债券市场，美国债市经历抛售，10年期和30年期美国国债的收益率大升。

　　一位温和的日本央行行长的温和言论，通常不足以动摇美国和全球市场。但日本央行被视为“煤矿里的金丝雀”。1999年2月，日本央行为抵御通缩“绝望一搏”，将政策利率下调至零，此后不少央行在面对通缩阴影时也往往采取零利率政策。