专栏｜疯狂的金属

　　文｜石磊
　　遂玖资产合伙人

　　2026年1月，全球金融市场上演了极为罕见的一幕：白银价格在短短两个月内上涨超过100%，之后在一天内跌去36%；黄金价格在一个月内上涨25%，之后在一天内下跌超过10%；金银价格均创40年来最大单日跌幅。有色金属中的铜、铝、锡价格自2025年10月开始上涨，12月开始加速，三个月价格上涨了20%—50%，并在2026年1月末陷入巨震。

　　不仅仅是商品市场，日本40年期国债收益率在2026年1月20日上涨29个基点（BP），达到4.23%，这是40年期国债自2007年发行以来首次突破4%。印尼股指两日累计跌幅超过13%，创下自1998年亚洲金融危机以来的最大跌幅。