财新周刊｜AI大调仓

　　文｜财新周刊 岳跃 韩宇航

　　2026年8月中旬，标普500指数重回历史高位，纳斯达克也收复了7月以来的大部分失地。而就在一个多月前，全球半导体股票一度“哀嚎一片”，成长股跑输价值股，能源、金融等此前落后的板块获得资金流入；部分高度拥挤的人工智能（AI）板块去杠杆，对冲基金和量化机构亦遭遇近年来少见的单月亏损。

　　美国证券交易委员会（SEC）要求，符合条件的机构投资管理人在季度结束后45天内提交13F持仓报告。这些截至6月30日的数据，恰好可以还原7月大跌之前“聪明钱”的仓位。究竟是谁提前嗅到风险并减仓，又是谁仍在高位抢筹？