[市场企划]
“人往往会高估一年时间发生的变化，但会低估五年时间发生的变化。”
这句不知道谁原创的箴言道出了时间的真谛：短周期来看，事情的进展也许没有我们想象的那么显著，但经过时间的沉淀，一旦到了某个“临界点”或者说“拐点”，就会产生质的飞跃。在似乎每天都重复的道路上，越过这点再蓦然回首，已经跃入下一个螺旋上升的大道。
用这句话来形容中信银行刚刚发布的2021年成绩单，再合适不过。
营收和利润是衡量商业银行经营能力的核心指标。从年报披露和业绩发布来看，2021年中信银行营收突破两千亿元大关，达2046亿元，增长5.1%；净利润达556.4亿元，增速13.6%，创近8年新高。在利率市场化改革不断深化，疫情对社会经济造成的影响仍在持续的背景下，这样的高增幅显示了强劲的盈利能力，殊为难得。
资产质量和回报是衡量商业银行投资价值的重要指标。2021年中信银行的不良贷款余额674.6亿元，不良贷款率1.39%，同比下降0.25个百分点，不良贷款量率实现逐季“双降”；资产质量的向好为盈利提升奠定了稳健基础，2021年中信银行净资产收益率（ROE）和总资产收益率（ROA）分别为10.73%、0.72%，自2013年来实现首次双升。
“双降双升”之间彰显了中信银行“稳中求进”的价值韧性和黑马特质，印证了其已迎来“价值拐点”并步入上升通道这一基本判断，应该说这是多年来踔厉深耕的必然结果。
在业绩发布会上，方合英行长穿透数据，深入阐述了中信银行年报背后的转型思路和经营之道。方合英行长称，他在2019年上任之初就提出“谋远”、“谋好”、“谋快”并举，在追求较快发展的同时，要实现有质量的发展、可持续的发展。三年来，中信银行按此整体经营管理思路谋篇布局——“向下扎根”、“向前跨越”、“向上生长”、“向内强核”，如今已经成效显著，展示了一个稳健、可持续的经营新风貌。分析2021年年报，欣喜地看到，中信银行在这一过程中结出了丰硕的成果，可谓“八朵金花竞相开”。
金花一：不良贷款量率双降，资产质量实质转好
纵观年报数据，最振奋人心的指标之一就是中信银行的不良贷款率从1.64%下降到1.39%，下降0.25个百分点，远低于商业银行去年整体不良贷款率1.73%，问题贷款、逾期贷款也同时全面“双降”。
这是方合英行长提到“向下扎根”的首要任务。三年前，中信银行提出打造“控风险有效、促发展有力”的风控体系，几年来一手建体系，一手“控新清旧”狠抓资产质量，去年资产质量迎来“转折点”，不良量率十一年来首次双降，资产质量的诸多指标全面向好，很多指标创近年最好。
金花二：客户拓展取得新突破
客户是一切的基础，也是银行源源不断发展的最终动力之源。这是中信银行“向下扎根”的内涵之二。三年来，中信银行一直狠抓客户这个最重要的基础，搭平台、建渠道、优体系，下大力气，下苦功夫，客群建设呈现出“量质齐升”的好态势。
这背后得益于中信银行改变传统获客模式，更加注重链式获客、场景获客、生态获客。对公上，实施战略客户“联营模式”和机构客户体系化经营，把每一个核心客户打造成获客的平台和生态。实施了“百渠千链”和“百景千户”两个工程，去年仅战略客户链式获客就增加3万户、机构客户突破5万户。零售上，构建开放生态，打造“人-家-企-社”综合化差异化服务模式，搭建了车生态、房生态等生态场景，个人客户达到1.2亿户。
金花三：轻型发展成效显著，非息收入保持高增速
近年来很多银行采取的策略是向轻资产业务转型，加强非息收入等拓展。中信银行也提出了“轻资本、轻资产、轻成本”转型要求，实现其两大“向前跨域”之一的轻资本转型跨越。
年报数据显示，2021年中信银行非息净收入达566.61亿元，占总收入比例达到27.7%，提高5个百分点。其中，实现大财富管理（理财+代销+托管）中收149.6亿，同比增长56.2%。纵向来看，2021年中信银行非息收入增速高达28.15%，达到近年来新高，显示出强劲的发展势头以及轻型发展的显著成效。
金花四：持续加码金融科技，助力向前跨越
加码金融科技，实现数字化转型跨越，是中信银行“向前跨越”的另一个重要抓手。2020年以来在疫情冲击之下，各家银行都加速数字化转型，加大科技投入，中信银行更是加大投入力度。年报显示，2021年科技投入近75.4亿元，近4年复合增速19%，高于行业平均水平；全行科技人员近4300人，后续将全力加快数字化复合人才的培养和引进。
在科技的加持下，中信银行的业务得到有效提升。如截至2021年末，中信银行总行端在用AI模型超过300个，覆盖零售、对公、风险、运营等各主要领域，日均实时调用900万次。中信大脑智能推荐引擎年触发2亿多次，助力理财销售达2000多亿元。
目前，中信银行数字化转型已经进入产能释放期和持续投入期叠加的态势。更可贵的是中信银行正在全行的前中后台，培养起一种数字化的思维和意识、能力以及一批既精通技术又熟悉业务的复合型专家，未来数字化跨越一定能够成为中信银行发展的新引擎。
金花五：一批具有市场影响力的品牌业务，布局新赛道，培育新动能
近年来，从交易银行、投资银行到国际业务，中信银行既巩固原有特色优势，又积极培育新兴业务，打造了一批具有中信特色的“大单品”，体现了中信银行“向上生长”的能力。
在业绩发布会上，方合英行长用“布局新赛道、培育新动能、形成新打法”总结了中信银行“向上生长”的三个亮点，助力开启中信银行的“第二增长曲线”。比如，新赛道上，中信银行2021年服务上市、拟上市公司近3000家，与专精特新企业合作覆盖度达到37.2%；再比如，2021年中信银行大力改善子公司经营基本面，并表子公司实现归母净利润同比增长236%，已经成为中信银行发展的新动能。
金花六：集团协同优势凸显，助力新打法
正如中信银行朱鹤新董事长在年报致辞中所讲，中信银行“通过集团的‘协同圈’，扩大自己的‘朋友圈’，不断形成最大‘同心圆’”。“协同”对于中信银行而言，是一块亮眼的金字招牌和独特优势，也是其“向上生长”中“新打法”的重要拼图组成。
作为中信集团的核心金融机构，中信银行能够协调集团的多方面资源，如中信证券、中信建投、中信信托、华夏基金、中信保诚人寿、中信保诚基金等集团内公司，他们组成的联合舰队可以给对公、零售等客户提供丰富增值的金融解决方案，这是其他商业银行很少能有的独特资源。
金花七：践行ESG理念，推动全民低碳生活
随着ESG理念成为一种共识，中信银行亦在思考：在全社会努力建立健全绿色、低碳、循环经济体系的背景之下，商业银行如何发挥领军者的作用。
对此，根据中信银行最新三年“发展规划”，持续推动绿色金融创新业务发展，加强ESG管理等都是其未来的重要发力点。截至2021年底，中信银行绿色贷款余额2001亿元，较年初增加1170亿元，增速141%，远超贷款整体增速和股份制同业平均增速。报告期内，中信银行发行国内首支挂钩碳中和利率债结构性存款产品，落地全国首批“碳中和债”、“乡村振兴债”、“可持续发展挂钩债”、“高成长债”等，引导债市资金精准支持国家战略。
金花八：最后，但是最有诚意——分红及未来价值
银行股素以高分红著称，中信银行今年最新的分红更体现了对投资者的诚意——加大分红力度，让投资者共享经营成果，计划分派现金股利近150亿元，分红比例近4年来最高，每股分红金额上市以来最高。
复盘中信银行过去一年的成绩单，我们不只是看到亮眼的数字，还看到了明晰的策略和行动力，未来在投资市场预期将有进一步体现。发布会当日中信银行A股、H股股价分别上涨2.01%、3.78%，成交量翻倍提升。在业绩发布会上，中信银行管理层对投资者的回复，也给人们带来更多信心。正如方合英行长所言，“我们深知，大争之世，非优即汰；崛起之时，不进则退。展望未来，尽管拾级而上已成定局，我们更要眼睛向上，‘越向上，越有光’，早日重回股份制银行竞争前列，朝着集团给我们定的一流的科技型银行快步迈进。”
*本文刊发在财新市场企划版块，不代表《财新周刊》编辑部观点
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