专栏｜美联储怎样避免一场金融危机？

来源于《财新周刊》 2022年第16期出版日期 2022年04月25日

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汲取2008年的教训，美联储2020年初动作迅速、果决大胆，不仅实施零利率和无上限量宽，且疾风骤雨般新创设了一连串紧急信贷工具，借其巨大的“宣示效应”，一举扭转了预期

: 在疫情仅小范围扩散而经济、金融和人们生活还正常之时，美联储于2020年3月3日在常规日程之外召开紧急会议，宣布降息50个基点。图：Daniel Slim/视觉中国

《财新周刊》2022年第16期

出版日期 2022-04-25

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　　文｜高占军
　　中信证券原董事总经理，国家金融与发展实验室（NIFD）特聘高级研究员

　　两年前的2020年3月，新冠疫情开始肆虐全球，导致金融市场剧烈动荡，恐慌指数暴涨。在美国，资金从股票和债券基金中疯狂抽逃，杠杆贷款遭遇巨额赎回，货币市场基金也显著缩水，而国债的波动率已接近2008年金融危机时的水平。投资者犹如惊弓之鸟，风险偏好骤然下降，资金寻找避风港，竞相追逐流动性与安全资产。此外，因境内流动性吃紧，迫使美国企业和金融机构将天量资金从境外撤回，引发全球性的美元荒。