财新传媒

专栏|中国仍需要世界

2019年06月15日

如果中国真的被迫要从全球产业链中脱钩,中国经济和企业的转圜余地则很小,因此中国仍需尽最大努力留在全球产业链中;在科技上达到自力更生需时仍久,中国要赢得这些时间

专栏|重估货币政策框架

2019年06月07日

面对政治上的极限施压,及曾被视为异端的现代货币理论影响力的日渐增大,中央银行亟须早日摆脱困局,否则将有进一步丧失独立性的风险

专栏|应对贸易战人民币是否需要“破7”?

2019年06月01日

如果形势所迫,政府对人民币贬值的容忍度可以大幅提高,但并不表示会轻易让人民币“破7”;只有在失业率显著上升时,人民币才有持续贬值的基础

专栏|观察拥挤度

2019年05月25日

对于投资者而言,应对远远比预测更重要

专栏|管窥中国“独角兽”

2019年05月18日

由于过去几年研发投入的增长,将会看到更多立足“硬科技”优势而不是商业模式创新的“独角兽”企业

专栏|美联储为何下调准备金利率

2019年05月11日

准备金利率由此前的2.4%降至2.35%,虽只有5个基点的下调,但其传递的信号不容忽视

专栏|又见政策“观察期”

2019年05月03日

如果货币政策不进一步放松,财政托底政策又逐步退出,经济复苏是否会就此中断?从前两次政策“观察期”来看,不必过于杞人忧天

专栏|系统性风险是一种收益来源

2019年04月27日

当系统性风险敞口对环境具有更好的适应度,以及更高的风险溢价时,这个“贝塔”是具备盈利前景的风险敞口

专栏|从企业盈利探看经济

2019年04月20日

4月以来公布的多项数据显示经济正逐步向好,但货币宽松能否有效传导到实体经济、是否会发生转向、世界经济走弱的大背景下出口能否持续增长、消费能否稳住,仍应持续观察

专栏|全球产业链变局

2019年04月13日

通过谈判解决贸易争端、切实改善外商投资环境、下调中间投入品进口关税、采取措施实现产业升级,是中国应对全球产业链变局的治本之策

专栏|十年期国债重回2时代?

2019年04月05日

至少有两大层面因素不支持国内利率水平进一步下降:首先是融资、PMI等经济领先指标的改善,二是整体通胀中枢将明显抬升

专栏|被误解的“择时”

2019年03月30日

“择时”只有在发生后才可以被观察和评估;谁能适应变幻万千的环境,谁就能胜出。投资需要理性的观察与理解,而不是盲目崇拜

专栏|长期低通胀的副作用

2019年03月23日

解决贫富差距问题需要更大范围的政策设计,央行以一己之力难以企及如此精确的目标;但阻止资产价格过快上涨在央行能力范围内,应该纳入货币政策的考虑范畴

专栏|难解的贸易谜题

2019年03月16日

在贸易谈判和WTO改革的讨论中,有若干关键的技术问题始终萦绕不去,其是非曲直,也并不总是那么显而易见

专栏|牛市启动的必要条件

2019年03月09日

结合名义GDP增速和M2走势,A股确实具备进入牛市的潜力,但短期内并没有确定的信号出现;未来需要密切关注商品价格、汇率走势和融资增速等方面的变化

专栏|从“勇敢者的游戏”到理性风险配置

2019年03月02日

投资的理性认知第一步,就是要积极面对风险。对中国市场而言,应用简洁的风险配置方法,应对当前高度不确定的市场环境

专栏|消费需要“供给侧改革”

2019年02月23日

要推动供给端自发创新,政府需要减少不必要的干预、放松市场控制,为市场的创造性和活力提供条件,鼓励供给端自由满足消费者需求

专栏|贸易摩擦下的美国国会与总统

2019年02月16日

中美贸易谈判吸引了几乎所有人的目光,而对美国几项拟议中的贸易法案似乎少有关注,但其影响可能极为深远,牵涉到国会和总统贸易决策权的重新分配

专栏|当前中国经济的三个积极因素

2019年02月08日

信用收缩基本进入尾声;财政扩张已悄然发力;美联储的加息空间或被关闭

专栏|前方未必通缩

2019年01月26日

当前总需求稳定只能更加依赖财政;但由于不清楚潜在GDP应该是多少,很容易出现过度的财政补偿,产生黏性较大的通胀趋势

专栏|以平常心对待经济增速

2019年01月19日

中国劳动力数量和资本的贡献下行的趋势难以避免,创造更高增长的条件不复存在,不如彻底废除增长目标,同时将市场化改革做得更为彻底,让经济主体自行适应调整

专栏|尴尬美联储

专栏|尴尬美联储

2019年01月12日

经济数据强劲,货币政策收紧的节奏却同时放缓,形成极大反差,凸显形势的扑朔迷离和错综复杂

专栏|居民去杠杆推动企业流动性改善

2019年01月05日

居民融资需求下降,将倒逼银行对企业投放更多资金,M1同比增速有望企稳回升,股票和商品可能出现阶段性反弹

专栏|在复杂环境下应对风险

2018年12月29日

人的固执、特别是有成功经验的管理人的固执,常常会把产品带向深渊;系统性的积极风险应对策略才能让你最终胜出

专栏|2019年中国经济:挑战与变数

2018年12月22日

中美关系悬而未决,是最大的单一不确定性因素,如果双方达成根本性的和解,对市场信心将是极大的提振

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