贝因美摘帽

　　文｜财新周刊 沈欣悦

　　对全球第一大乳品出口商恒天然来说，中国市场之路充满悲情色彩： 十年前以外资股东身份举报三鹿，燃爆了几乎通杀国产奶粉业的“三聚氰胺事件”，最终以投资损失近亿美元收场；三鹿破产后，恒天然转向投资当时乘势而上的“新一代国产奶粉龙头”贝因美，成为后者第二大股东，但又再次“大义灭亲”，2018年初质疑贝因美的内控体系、涉嫌业绩造假。

　　股东内耗，被外界视为贝因美业绩连续下滑并大幅亏损的推手之一。2019年4月18日，在退市边缘徘徊两年的贝因美，终于靠出售资产、政府补助勉强扭亏，得以摘掉*ST的“帽子”。据知情人士透露，恒天然在贝因美生死攸关之际还是“拉了一把”，出手回购数年前卖给贝因美的奶粉工厂“达润”，后者在贝因美手里一直因产能过剩而成为亏损包袱。