最新特别报道｜一次失败的混改

　　文｜财新周刊 全月

　　2025年8月中上旬以来，三场同根同源的仲裁在北京展开。其中，一场的答辩人缺席，一场的答辩人据理力争，另外一场尚未开庭，由此掀开了中信国安集团有限公司（下称“中信国安”）与当年参与混改的民营股东之间多笔资金往来的一团乱麻。

　　伴随当下纠纷，当年股东身份和资金走款的细节乃至混改涉嫌严重虚假出资、抽逃出资的疑问，在近期浮出水面。

　　中信国安原本是中国最早也是最大的金融控股混业集团之一的中信集团全资子公司，前身是1987年4月由中国国际信托投资公司出资150万元成立的北京国安宾馆，时任总经理就是此后掌控中信国安近30年、这场股改的主角李士林。李最终所谋不成，2024年撒手人寰，终年74岁。