资金撬动牛市

　　文｜财新周刊 蒋飞

　　钱都从哪里来的？

　　12月3日，沪深两市A股的成交量创了新纪录：全天超过9000亿元。这样惊人的天量让多年的证券从业者叹为观止。

　　宏观经济基本面和微观的公司盈利都还没有出现支撑牛市的有力证据。自9月以来市场行情便颇有端倪，市场普遍相信行情系年初以来定向货币政策放松带来的资金推动。11月下半月以来，当市场加速上涨而又找不到具备基本面题材的标的时，券商股成为领先的指标。11月28日突如其来的降息扣动了行情的最后扳机，进入12月，银行、地产等权重股也在资金推动下大幅走高。