“PE+上市公司”虚火再旺｜特稿精选

　　文｜财新周刊 岳跃

　　2020年前五个交易日，浙江东方（600120.SH）、昂立教育（600661.SH）、江南水务（601199.SH）等十家上市公司，密集发布与私募机构合作出资设立股权投资基金的公告。“PE+上市公司”模式在2019年反弹后有继续升温之势。

　　所谓“PE+上市公司”模式，即PE与上市公司共同成立并购基金（多为有限合伙企业），用于对上市公司产业链上下游业务的整合投资；PE是基金的GP（普通合伙人）、上市公司是LP（有限合伙人），一般各出资10%，缺口部分由PE对外募集；PE还负责寻找并购标的，培育成熟后将其最终“装”入上市公司，以实现基金的退出。