专栏｜债市正在预警全球危机吗？

　　文｜沈联涛
　　香港大学亚洲全球研究院杰出研究员

　　1993年克林顿就任美国总统时，财政部长鲁宾警告他，债市会阻碍自由的财政支出，政治顾问卡维尔曾开玩笑称希望转世为债市，因为可以恐吓任何人。

　　摩根大通首席执行官戴蒙最近表示，目前美国消费者和企业总体健康，但劳动力市场持续趋紧和极高的政府债务水平，叠加和平时期最大的财政赤字，正在增加通胀高企和继续加息的风险。

　　最近几周，美国国债收益率的波动一直高于黄金。2022年7月以来，美国国债收益率曲线一直倒挂，这预示着经济衰退，因为长期利率更低预示着未来增速放缓。不过，2年期和10年期国债收益率的差距已从2022年末的53个基点（BP）收窄至15BP，这表明通胀可能在更长时间内高企，经济可能温和衰退。