瑞幸谜题：2020造假第一股全调查｜特稿精选

　　文｜财新周刊 沈欣悦 屈运栩 原瑞阳

　　50岁的福建商人陆正耀用七年时间终于圆了自己的纳斯达克上市梦。不过，只过了11个月，这个梦就要破碎了。

　　2012年，陆正耀带领神州租车团队赴美上市，彼时中概股因为借壳、造假等问题，正经历信任危机。神州租车最终因认购不足铩羽而归。此后陆正耀以高负债、高增长的模式，在租车、优车、新能源车领域纵横捭阖，构建了高速扩张同时也负债累累的“神州系”。

　　2019年5月，陆正耀迎来了高光时刻。他带领成立仅18个月的瑞幸咖啡（NASDAQ：LK）成功登陆纳斯达克。截至2019年底，瑞幸吸引了超过190家机构投资，2020年初市值一度达到125亿美元。这和在中国深耕了20年的百胜中国（旗下拥有肯德基、必胜客等快餐品牌）不相上下。