财新周刊｜加码分红险

　　文｜财新周刊 吴雨俭

　　推行分红险，是当前人身险行业在利率下行周期中启动的重大转型。从2025年4月起，大家养老、瑞泰人寿、新华保险等险企开始陆续披露2024年度分红险的红利实现率，无一例外均达到了100%及以上的水平，令市场为之一振。

　　分红险是一类由“保证收益+红利”组合而成的浮动收益型产品。其中，保证收益率通常低于传统险的预定利率，意味着分红险有利于降低险企的刚性支出成本；而红利水平主要取决于保险公司的实际经营成果，其中投资端的表现至关重要。如果红利实现率等于或者超过100%，意味着保险公司实际分红水平与当初销售保单时演示的非保证红利水平一致或者更高；反之亦然。对消费者而言，这反映了保险公司经营管理水平与红利“兑现”情况。