财新传媒

A股应全面拥抱VIE

来源于 《财新周刊》 2015年第12期 出版日期 2015年03月30日
A股在实践中早已不乏VIE的先例。现在所需要的,其实只是监管捅破窗户纸的勇气,接受VIE,将那些真正代表创新生产力的卓越公司留在境内资本市场
文 | 刘韬 制图| 牛晨明

时间投资合伙人

  中国境内资本市场留不住真正卓越的互联网企业,这是老生常谈——远到新浪、搜狐、网易,近到雄霸天下的BAT,还有京东、携程、唯品会、新东方这些耳熟能详的垂直行业标杆,毫无例外地都去了美国或香港;这让不少境内投资者错失了10年100倍这样的大好机会,更让行业中的个别三流企业在A股动辄创下所谓天价估值。

  说“留不住”,是客套的说法,准确的是“从一开始,我们就是拒绝的”。为什么拒绝呢?一是因为互联网企业ICP牌照不对外资开放,而我国互联网企业大多都是在美元基金扶持下成长壮大的;二是因为境内资本市场要求企业IPO必须有几千万元利润,而许多互联网企业在IPO时是达不到的。新浪在美上市时创造的VIE模式(Variable Interest Entities,也称“新浪模式”),就是为了解决上述第一个问题。

版面编辑:邱祺璞
财新传媒版权所有。
如需刊登转载请点击右侧按钮,提交相关信息。经确认即可刊登转载。
推广

财新私房课
好课推荐

2017年11月23日    09:44
【白酒股早盘持续走弱 贵州茅台跌逾2%】金种子酒跌逾3%,山西汾酒、酒鬼酒、洋河股份跌近3%,龙头股贵州茅台跳空跌逾2%。
2017年11月23日    09:28
#今日开盘# 【食品饮料领跌 沪指跌幅 0.16%】沪指报3425.01点,跌幅 0.16%;深成指报11520.04点,跌幅 0.35%;创业板指报1848.22点,跌幅 0.28%;中小板指报7996.37点,跌幅 0.47%。(本文由财新智能写稿机器人财小智基于财新数据内容发布)
2017年11月23日    09:26
【中国央行公开市场今日净投放1000亿元】中国央行今日进行1400亿元7天逆回购操作、1200亿元14天期逆回购操作、100亿元63天期逆回购操作,今日将有1700亿元逆回购到期。
2017年11月23日    09:17
【人民币中间价上调269点】人民币兑美元中间价报6.6021,上日中间价6.6290。上日官方收盘报6.6159,夜盘收盘报6.6142。
2017年11月23日    09:15
国债期货小幅低开,10年期国债期货主力合约T1803开盘跌0.05%,5年期国债期货主力合约TF1803开盘跌0.01%。
2017年11月23日    09:05
【次新股短期成资金流出重灾区】自11月13日以后,次新股板块持续下滑,11月17日创下单日5.11%的跌幅,超50只次新股跌停。分析人士指出,近日监管层表明抑制“炒小、炒新、炒差”的态度对次新股板块形成重压,同时经过前期上涨,估值偏高,而年底资金风险偏好下降,高估值的次新股板块成为资金流出的“重灾区”。(中证)
2017年11月23日    08:48
【两市融资余额增加28.56亿元 实现三日连增】截至11月22日,上交所融资余额报6136.39亿元,较前一交易日增加27.42亿元;深交所融资余额报4204.09亿元,较前一交易日增加1.14亿元;两市合计10340.48亿元,较前一交易日增加28.56亿元。
2017年11月23日    08:47
【中国中铁及其子公司中标44亿元PPP项目】中国中铁(601390.SH)及其全资子公司中铁开发投资有限公司、中铁资本有限公司、中铁七局集团有限公司、中铁电气化局集团有限公司组成的联合体,中标武汉江南中心绿道武九线综合管廊工程PPP项目,项目采购预算为44.13亿元。(中国政府采购网)
2017年11月23日    08:29
【煤炭等三行业国企利润大增 74家上市国企盈利近1400亿】近日,财政部发布数据显示,今年前10个月,国有企业利润同比增长24.6%。其中,有色、钢铁、煤炭、石油石化等行业利润同比增幅较大。根据三季报业绩披露,沪深两市煤炭、有色金属和石油等三行业上市国企归属母公司净利润较去年同期分别增长239.55%、131.35%和67.76%,共涉及上市国企74家,合计实现归属母公司净利润1395.37亿元。(证券日报)
2017年11月23日    08:11
【中石油油服业务重组上市再度提上日程】进入四季度,中石油的改革动作频频。先是大庆油田成立了专门的售电公司——中油电能。紧接着,中石油又通过了工程技术业务改革重组框架方案,并确定了重组上市的路径。近日,中石油又启动了首例内部矿权流转,由大庆油田去开发西南油气田的两区块。业内认为,随着国企改革加速,中石油有望形成核心业务板块均实现上市的基本格局。(证券日报)
财新微信

热词推荐
2030年的中国 有教无类 中央政治局 黄坤明 交易商协会 胡和平 收官 龚正 埃博拉病毒 会议 昆明火车站暴恐案 东北特钢集团 奥朗德宣布不连任 两弹一星 张翔