定增资金真相

　　文｜财新周刊 刘彩萍

　　连续五年，定向增发市场的规模和收益都远超IPO，但定增到底给市场带来了什么？是谁在参与定增？资金都来自哪里？

　　据Wind数据统计，2015年全年实施定增的上市公司856家，实际募资总额为1.36万亿元，相较于2014年的487家募资额6824.22亿元，近乎翻倍。在数量猛增的表象下，不难发现定增市场乱象丛生。

　　接近监管层的人士表示，定增市场一直有加杠杆现象，而且大批资金来自银行，甚至来自理财产品。“准确的数据很难看到。”某商业银行人士说。