【封面报道】警惕落入过度借贷的陷阱

　　文｜王君
　　财新智库战略/合规顾问

　　中国的整体债务比GDP已经高达225%，在世界上高居榜首。其实已经落入过度借贷的陷阱。有人说中国负债过度的是企业，政府的债务并不高。

　　正常情况下也许如此，但前英国金融服务局负责人特纳勋爵最近指出，债务不会消失，只会转移。如果发生危机，企业债务很容易就会转化为政府债务。当然会绕弯子，比如先转化为债权银行的持股，等到银行业资不抵债了，政府不得不出手相救，到那时才最终完成由企业债务到政府债务的转换过程。所以说，眼下面临的问题，不是如何避免落入债务陷阱，而是如何走出过度借贷的陷阱。