委外定制公募基金暗藏风险

　　文｜财新周刊 张榆 韩祎

　　在前三个季度大放异彩后，委外基金却在年末因市场和监管双重的压缩下遭遇减速。

　　所谓委外基金，是指银行或者保险资金通过信托计划、基金等通道，将自营和理财资金委托给券商或基金公司投资。通常自营资金青睐公募基金，而理财资金多通过基金公司专户或券商资管通道，并可选择投顾方式操作。 

　　虽然委外并非新事物，但今年的新趋势是，随着越来越多的委外资金有需求，加之基金公司主动承揽，公募基金市场出现了大量委外定制基金，也就是基金公司为大额委外资金需求量身定制的公募基金。但对于这种类型的基金一直没有明确的定义，在募集时也与一般公募基金无异，业内人士也仅能通过总结的几大特点进行判断。