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专栏|又见政策“观察期”

来源于 《财新周刊》 2019年第17期 出版日期 2019年05月06日
可以听文章啦!
如果货币政策不进一步放松,财政托底政策又逐步退出,经济复苏是否会就此中断?从前两次政策“观察期”来看,不必过于杞人忧天
文丨徐小庆

敦和资产管理有限公司宏观策略总监

  尽管市场此前对3月金融数据超预期增长后的政策调整风险有所预期,但最近两周政策导向的转变,让市场猝不及防。先是央行以逆回购对接部分到期的中期借贷便利,“锁长放短”的操作使得市场认为继续降准的可能性大幅下降;之后中央政治局会议进一步释放了需求逆周期调节政策见效、政策重心重回供给侧结构性改革的信号。市场一方面担心货币政策边际收紧,另一方面也担心托底政策的退出会导致经济再次放缓。股市首当其冲,各指数相对于高点普遍回落了5%-10%,债券收益率也继续上行。

版面编辑:杨胜忠
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