陈昌华专栏｜防疫政策优化后的经济展望

来源于《财新周刊》 2023年第01期出版日期 2023年01月02日

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在消费带动和基数较低的情况下，2023年经济增长达到5%左右还是有希望的，但中国的长期增速应在此水平以下

: 江苏省淮安市，大运河畔房地产建筑楼群。2022年前11个月，房地产销售量下跌约25%。从全年看，住宅销售量从2021年的16亿平方米降至12亿平方米，基本没有什么悬念。图：IC photo

《财新周刊》2023年第01期

出版日期 2023-01-02

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　　文｜陈昌华
　　Aletheia Capital中国策略分析师

　　上月专栏发表时，正值中国优化防疫政策的开始。现在从各种渠道获得的信息显示，新冠病毒在中国境内不同城市都有不同程度的扩散。

　　对于未来几个月的经济表现，现在基本上是两股力量在角力：防疫措施的优化肯定对经济活动有正面影响，但当疫情变得较严重时，居民也会自觉减少参与各种聚会，从而对经济活动特别是消费产生负面影响。观察从11月中至今不同的高频数据，如汽车导航数据和地铁人流量，反映出居民出行量在11月中开始有所上升，但近几天有所下跌。一个合理的解释是，优化防疫政策后经济活动出现短暂反弹，但因疫情升温，经济活动有所放缓。另一组跟消费特别有关的高频数据是电影院票房收入和入场人数，该指标没有反弹，证明居民现在还是不敢大规模聚集消费。