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不必担心中国去杠杆

来源于 《财新周刊》 2018年第21期 出版日期 2018年05月28日
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在外需强劲的支撑下,中国当前的政策收紧是逆全球经济周期的,而且渐进灵活,可以继续推进
随着发达市场去杠杆的推进和新兴市场经济体的调整,全球总需求持续疲软,中国的杠杆周期成了全球经济增长最关键的动力。图/视觉中国
文| 陈艾亚

摩根士丹利首席经济学家兼全球经济研究主管

  如果要列举出2012年至2016年间推动全球经济增长最关键的宏观变量,中国的杠杆周期应是必然之选。这一杠杆变化与中国经济增长、新兴市场出口、全球经济增速和大宗商品价格之间的关系,都异常紧密,大概领先其他所有重要的全球宏观变量六个月。

  事后来看,原因很简单,中国的杠杆周期是那段时期内全球经济的惟一主角(only game in town)。随着发达市场去杠杆的推进和新兴市场经济体的调整,全球总需求持续疲软,中国的杠杆周期成了全球经济增长最关键的动力。

  参考重要经济数据,推荐查阅财新数据通【CEIC库】

版面编辑:刘明晖
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