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专栏|中国“通胀预期”的最大阻碍

来源于 《财新周刊》 2020年第31期 出版日期 2020年08月10日
居民部门的需求乏力,将成为通胀预期兑现的最大阻碍

  文|徐小庆
  敦和资产管理有限公司宏观策略总监

  从7月以来大类资产的表现看,“通胀预期”似乎已经成为中国市场交易的主题:商品价格涨幅扩大,周期股的整体表现明显增强,债券长端收益率加速上升。

  通胀预期能否成为现实?从总量看,多数经济指标仍在继续回升,似乎延续了过去从复苏期到扩张期的规律:2020年二季度GDP增速高于市场预期,6月社融增速仍在创新高,PPI同比见底反弹,最新公布的7月官方和财新PMI走高……这些迹象似乎显示经济仍在持续回暖。

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版面编辑:刘春辉
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