文｜石磊
遂玖资产合伙人
10月以来，几乎每家投资机构都在研究人工智能（AI）行业是否已现泡沫，并与历次泡沫对比，希望给当前阶段定位。从资本周期的角度看AI行业，很多人认为目前与1999年的互联网泡沫接近，处于资本开支猛增、需要依靠外部融资，但尚未进入到庞氏融资阶段。
泡沫化是一种系统的动力学机制，其表象可能千千万，也未必每次都从同样环节破裂，但其动力机制往往可被一系列的正反馈叠加一些滞后的负反馈刻画出来。
![]()
- 2025年11月14日，广东深圳，第二十七届中国国际技术高新成果交易会现场，具身智能机器人在人工智能机器人产业链馆进行行走展示。图：视觉中国
参考重要经济数据，推荐查阅财新数据通【CEIC库】
版面编辑：李东昊
- 推广
图片推荐
编辑推荐
最新文章
- 21:14商业银行三季度净息差持平于1.42% 盈利水平边际改善
- 19:50外交部提醒近期避免前往日本 8家航司对涉日航线免费退改
- 15:30人形机器人公司宇树完成上市辅导
- 15:01火线评论｜公务员录用标准放宽：如何守护社会公平
- 12:36电商“双11”大促收官 天猫京东均称成交额创新高
- 11:46安世荷兰不恢复对安世中国发货 称后者对未出货负全责
- 11:30美国内物价持续上涨 特朗普减免咖啡牛肉等农产品关税
- 10:30商务部严控“零公里二手车” 增加售后服务要求
- 10:20一线城市二手房价连跌七个月 10月环比降幅收窄0.1个百分点
- 09:16流感题材连日活跃，哪些方向被挖掘？｜医药股周报
京公网安备 11010502034662号 
