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专栏|债市开放与人民币国际化

专栏|债市开放与人民币国际化

2021年09月18日

“开源放水”“建路修渠”和“强化纽带”,是中国债市开放的三条主线,且仍有相当多可进一步拓展的空间

专栏|从“固收+”到“多策略资管工厂”

专栏|从“固收+”到“多策略资管工厂”

2021年09月11日

在“多策略资管工厂”的框架下,各策略都有自己的风险敞口,而且它们之间是平等的,不再有安全资产和风险资产之分,只有风险收益特征的不同

专栏|A股分化缘于中美经济周期错位

专栏|A股分化缘于中美经济周期错位

2021年09月04日

目前中国PMI下行趋势已确认,美国PMI也有高位见顶迹象,因此需要警惕未来美股开始下跌时,A股中的强势股也会面临补跌的风险

专栏|防疫政策的经济考虑

专栏|防疫政策的经济考虑

2021年08月28日

中国应更留意高疫苗接种率的国家在放宽防疫政策后的一些转变,研判哪些政策可以作出一定调整,为提振消费做准备,以弥补即将放慢的出口增长

专栏|准备金率可再降

专栏|准备金率可再降

2021年08月21日

原因有三:第一,系统性下调存款准备金率的条件并未改变;第二,目前金融机构平均存款准备金率为8.9%,仍有空间;第三,货币、信贷增速放缓,经济降温

专栏|资产变迁与财富管理变革

专栏|资产变迁与财富管理变革

2021年08月14日

无论是股票产品还是商品策略产品,都属于波动率较高的风险资产,对投资者和财富管理者提出了更高的要求

专栏|公开信息披露应成为推进国企改革的基石

专栏|公开信息披露应成为推进国企改革的基石

2021年08月14日

有理论基础,实践上也完全可行

专栏|降准为何只带来债牛而非股债双牛?

专栏|降准为何只带来债牛而非股债双牛?

2021年08月07日

如果把降准视为对利率和经济增长中枢下行的确认,一定程度上可以解释为什么这次降准没有带来股票上涨

专栏|互联网平台整改对经济和市场的影响

专栏|互联网平台整改对经济和市场的影响

2021年07月31日

这场对平台企业的监管“风暴”可能才刚刚开始,更多企业会被牵涉其中,而且还需要相当一段时间才能找到监管与创新的平衡点

专栏|降准背后的跨周期政策考量

专栏|降准背后的跨周期政策考量

2021年07月24日

重视前瞻性和正视不确定性,强调跨周期政策设计,或是看待此次降准应具备的一个重要视角;此次降准显示货币政策开始换挡

专栏|社融增速降到位了吗?

专栏|社融增速降到位了吗?

2021年07月10日

社会融资增速目前下行的持续时间以及幅度,参照过去规律都难言到位;在没有经历一轮债券牛市之前,不太可能出现社融的重新回升

专栏|中国经济的“奇幻旅程”

专栏|中国经济的“奇幻旅程”

2021年07月03日

在2020年新冠疫情对经济产生巨大负面影响的背景下,为何中国政府可以避免一次大规模经济刺激政策?

专栏|美联储会再次坠入“量宽缩减恐慌症”吗?

专栏|美联储会再次坠入“量宽缩减恐慌症”吗?

2021年06月26日

虽然美联储仍将尽可能保持货币政策宽松以确保就业市场回归正常,但通胀的超预期上涨已促使其发出放缓扩表的信号,由此可能导致的溢出效应不容忽视

专栏|混乱的供应链

专栏|混乱的供应链

2021年06月19日

供应链混乱的影响将长期并深入到社会各个毛细血管中,若各国自扫门前雪,供应链秩序重建的进程将是曲折的

专栏|A股反弹与人民币升值:孰因孰果?

专栏|A股反弹与人民币升值:孰因孰果?

2021年06月12日

A股与汇率的因果关系,从逻辑和数据上都难以找到支持;经济景气度的变化同时驱动了股市与汇率,使二者呈现高相关性

专栏|中美通胀风险比较

专栏|中美通胀风险比较

2021年06月05日

通过比较中国与美国在三个影响通胀因素上的异同可看出,相较主要发达国家,中国在未来一两年内的消费品通胀风险不算严重

专栏|通货膨胀之谜何解?

专栏|通货膨胀之谜何解?

2021年05月29日

需求拉动、成本推动及供应链瓶颈,是导致美国物价上涨超预期的主要因素;而美联储的再通胀努力,加之大力度的财政刺激,使通胀前景难测

专栏|以卖方投顾模式抢占财富管理市场

专栏|以卖方投顾模式抢占财富管理市场

2021年05月22日

如果想摆脱费率的价格战,卖方销售的模式就需要向顾问的模式升级;卖方投顾模式对原有客户经理团队的要求不像买方投顾那么高,是比较现实的过渡方案

专栏|债券与商品同涨反映了什么?

专栏|债券与商品同涨反映了什么?

2021年05月15日

本质上是债券市场率先开始反映需求见顶回落,而商品价格仍在演绎成本推动;参照历史经验,这一情形最终将以商品价格和利率回落而终结

专栏|通胀来了吗

专栏|通胀来了吗

2021年04月24日

结合供需情况分析,中国至少在未来一到两个季度面临物价上行压力;国内市场预计将面临逐步加剧的信用紧缩

专栏|“结构性熊市”如何应对?

专栏|“结构性熊市”如何应对?

2021年04月17日

中证500相对于沪深300的走强,预示了下一阶段风格切换的方向;盈利和估值两个层面都支持中盘股继续跑赢大盘股

专栏|怎样“防止资本无序扩张”

专栏|怎样“防止资本无序扩张”

2021年04月10日

对平台企业应当作出适当监管,特别是要防止它们变成后来者的障碍;但监管应依据两大原则: 第一是公平,第二是依法

专栏|争议美国新一轮财政救助计划

专栏|争议美国新一轮财政救助计划

2021年03月27日

新一轮1.9万亿美元的财政救助规模之大,几乎超出所有人的预期。这是过去40年来最不负责任的宏观经济政策吗?高通胀会否因之卷土重来?

专栏|如何远离追涨杀跌:描绘未来

专栏|如何远离追涨杀跌:描绘未来

2021年03月20日

没有人可以在时空坐标系中作出准确预测,但在风险收益坐标系中,预测——描述未来的样子是可行的

专栏|“热”商品与“冷”服务

专栏|“热”商品与“冷”服务

2021年03月13日

本次通胀回升与过去两次的最大不同在于,被“热”商品掩盖的“冷”服务,导致央行对商品上涨的容忍度更高,货币政策进一步收紧的迫切性更低

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